111岁的生日宴会，在这个具有特殊意义的日子里，经过深思熟虑后的他做出重大的决定：将自己所拥有的一切，包括那枚珍贵无比的至尊魔戒，统统留给他亲爱的侄子佛罗多（由伍德饰演），然后再次踏上充满惊险与挑战的冒险征程……
黑暗魔君索伦已经知道他的魔戒落在霍比特族的手中，而灰袍巫师甘道夫也知道至尊魔戒的秘密，不愿意这种东西重新落入索伦手中。
索伦集结无数的半兽人，准备以大军夺取魔戒，并且再次征服全世界。
佛罗多在好朋友山姆、皮平和梅利的陪同下，在跃马旅店得到了刚铎王子阿拉贡的帮助，历经艰难，终于到达了精灵王国，然而，精灵族并不愿意保管这个邪恶的至尊魔戒，中土各国代表开会讨论，达成意见，准备将至尊魔戒送到末日山脉的烈焰中彻底销毁
护戒队的行程从开始就没有任何希望，与其说是为了销毁魔戒，保护中土而出发，不如说是精灵王无力守护魔戒，而催促他们离开。
一路上，魔戒远征军除了要逃避索伦爪牙黑骑士和半兽人的追杀之外，更要抵抗至尊魔界本身的邪恶诱惑，前途困难重重……